Казахстанцам объяснили, стоит ли переводить сбережения в доллары

В сентябре Нацбанк объявил о продолжении реформ валютного рынка. С 1 октября максимальная ставка по валютным сберегательным вкладам сроком более 12 месяцев вырастет с 1% до 2,5% годовых. Финансист, кандидат экономических наук и эксперт Qazaq Expert Club Айгерим Ильясова считает, что изменение может повлиять на структуру сбережений, однако само по себе не означает автоматического ослабления теңге, сообщает Qumash.kz.

Почему теңге может сохранить позиции

Сейчас около 18–19% всех депозитов в Казахстане хранятся в долларах. В 2015 году этот показатель доходил до 80%. Доля валютных депозитов юридических лиц составляет 22%, физических лиц – 15%. Таким образом, около 85% вкладов населения приходится на теңге.

Эксперт связывает такую структуру с высокими ставками по тенговым депозитам и укреплением национальной валюты. Нацбанк также объясняет решение о либерализации позитивной макроэкономической ситуацией и тенденцией укрепления теңге, которая наблюдается в течение года.

Для сравнения, в октябре 2025 года доллар стоил около 549 теңге. К концу сентября 2026 года курс находится на уровне примерно 442 теңге за доллар.

Может ли повышение ставок по валютным депозитам развернуть эту динамику?

"Ответ неоднозначный, так как на курс влияет много других факторов помимо процентного канала. Так, на валютные курсы влияют цены на нефть и другие экспортные товары, а они в последнее время росли практически по всем позициям экспорта. Объем экспорта также рос быстрее импорта, то есть предложение валюты превышало спрос на нее", – говорит Ильясова.

По ее словам, сильный теңге создает определенные риски для бюджета, поскольку снижает экспортную выручку в пересчете на национальную валюту и увеличивает дефицит бюджета.

При этом более высокие ставки по долларовым вкладам теоретически могут стимулировать перевод части сбережений из теңге в иностранную валюту. Это увеличит спрос на доллары и может оказать давление на курс теңге.

"Однако вкладчики будут принимать решение, исходя из расчета, перекроет ли ожидаемый рост курса доллара вкупе с доходностью депозита около 2% текущую высокую доходность по тенговым вкладам", – отмечает эксперт.

Что изменится для банков

Либерализация ставок дает банкам возможность повысить доходность валютных депозитов, но не обязывает их это делать.

Банки с активным спросом на валютные кредиты смогут лучше сбалансировать валютные активы и обязательства. Валютные депозиты для них выступают более дешевым источником фондирования по сравнению с валютными займами.

Кроме того, в сентябре 2026 года ФРС впервые за три года повысила ставку на 25 базисных пунктов. Это увеличивает стоимость долларовых заимствований.

Поэтому отдельные банки, исходя из спроса на валютные активы, могут повысить ставки по долгосрочным валютным депозитам до 2,5% годовых.

Что это значит для компаний

Для бизнеса существенных изменений эксперт не ожидает. Согласно информации КФГД, либерализация касается ставок по депозитам физических лиц.

При этом компании работают в условиях достаточно жесткого валютного регулирования. Они не могут свободно покупать крупные объемы иностранной валюты для размещения на депозитах.

Валюту на сумму свыше 50 тыс. долларов компании могут покупать только для исполнения валютных обязательств по импортным договорам. Использовать ее для этих целей необходимо в течение 10 дней.

Без ограничения по сроку на счетах можно хранить валютную выручку от экспортных контрактов. Поэтому даже при возможном повышении ставок по корпоративным валютным депозитам значительного перехода компаний из теңге в доллары не ожидается.

Читайте также
В Казахстане вырастет предельная ставка по валютным депозитам Доллар забрал почти весь чистый спрос на валюту в обменниках Казахстана Казахстанцы нарастили свои депозиты в банках

В какой валюте хранить сбережения

Эксперт советует выбирать валюту накоплений с учетом того, на что планируется потратить деньги. Если предстоят расходы в иностранной валюте, например поездка за рубеж или оплата обучения, накопления можно хранить на валютном депозите.

Финансовую подушку безопасности при этом рекомендуют держать в теңге на гибком депозите с возможностью снятия средств. Такие деньги могут понадобиться в любой момент.

Долгосрочные накопления можно распределять между разными валютами. При более длительном инвестиционном горизонте доля инструментов в иностранной валюте может быть выше.

При этом для долгосрочных вложений существуют альтернативы валютным депозитам. По словам эксперта, ценные бумаги и другие валютные инструменты способны обеспечить более высокую доходность, чем валютные вклады, даже после повышения ставок по ним.

Источник: Qumash · Асель Гвалия