Рынок золота: что происходит на индийском рынке?

Ценовое ралли на рынке золота негативно повлияло на потребительский спрос на ювелирные изделия, однако подстегнуло инвестпривлекательность металла, констатируют во Всемирном золотом совете.

Фото: inbusiness.kz

Бурный рост цен на золото на международных рынках обновляет исторические рекорды. Влияние этой тенденции на ключевой для мирового потребления золота рынка Индии исследовали в своем обзоре аналитики Всемирного золотого совета (World Gold Council, WGC). Inbusiness.kz собрал ключевые тезисы.

Растущие мировые цены с временным лагом затронули индийский рынок. Если мартовские внутренние цены были стабильны на фоне 8%-ного роста, согласно данным LBMA (London Bullion Market Association, международная ассоциация участников глобального рынка драгоценных металлов), то апрель показал прирост цены за унцию в Индии на 4% (до 72 403 индийских рупий за 10 г) против 3,1% в мире. И опережающая динамика в рупиях была связана с ее ослаблением курса рупии к доллару за месяц.

Исторические значения цен на золото закономерно сдерживают расширение спроса. Неофициальные данные говорят о падении спроса на золото в Индии в части продаж ювелирных изделий, на которые приходится до четверти совокупного потребления. Этому есть закономерное объяснение, так как продажи ювелирных изделий тесно связаны с количеством свадеб, число которых в стране в апреле снизилось в годовом выражении. И такая динамика может быть продолжена в мае на фоне всеобщих выборов. Наравне с этим растет инвестиционный спрос на физическое золото в слитках и монетах на фоне ожидания дальнейшего роста цены. Некоторые ювелиры и производители фиксировали прибыль, отмечают в WGC, но многие сталкиваются с дефицитом ликвидности.    

Примечательно и то, что внутри Индии золото продолжает торговаться с дисконтом, особенно в части ювелирных украшений. Поддерживающим фактором здесь мог послужить рост предложения переработанного золота в ответ на мировой рост цен на драгметалл. При этом размер дисконта снизился в марте-апреле вдвое, с 24 до 12 долларов за унцию.

Приток средств в индийские «золотые» ETF-фонды ослабевает. Приток средств в данные ETF в марте составил 3,7 млрд рупий, что почти втрое меньше февральских значений (9,8 млрд рупий). Отток средств из фондов составил в марте 1,6 млрд рупий. Несмотря на слабый прирост активов фонда, объем активов под управлением таких фондов в Индии вырос за март на 9%, до 312,2 млрд индийских рупий. В текущем финансовом году чистый приток средств в профильные индийские ETF составил 52,4 млрд рупий, против 6,5 млрд рупий в предыдущем финансовому году. Рекордный приток зафиксирован в 2020/2021 финансовом году, когда в фонды пришло 69,2 млрд рупий.

В свою очередь Резервный банк Индии (RBI, центральный банк страны) продолжает наращивать свои золотые резервы. Консенсус WGC и RBI сходится на том, что запасы золота у центрального банка к началу апреля выросли до 822,1 тонны. Чистые физические покупки металла в 2024 году составили 18,5 тонны, что превышает покупки драгметалла за весь 2023 год (16,2 тонны). Доля золота в ЗВР Индии в результате выросли с 7,7% до 8,4%.

Наряду со скупкой золота RBI, импорт драгметалла в страну в марте 2024 года существенно сократился. В денежном выражении объем ввезенного золота составил 1,5 млрд долларов, что в 4 раза меньше февральского уровня (6,1 млрд долларов). Аналитики WGC связывают динамику с ростом цен на золото, а также есть мнение о росте внутреннего предложения старого и переработанного золота на внутреннем рынке. Вкупе с вялым спросом на ювелирную продукцию это ударило по импорту. В физическом объеме ввоз золота в марте показал оценочные 30 тонн против 104 в феврале 2023 года и 62 тонн в марте 2023 года.

Ранее сообщалось, что Казахстан стал мировым лидером по продаже золота.

Источник: inbusiness.kz